Onze visie

Wie al wat langer belegt weet dat het eerste decennium van deze eeuw niet fraai was.

Rond de eeuwwisseling waren de waarderingen torenhoog, in het bijzonder van internetgerelateerde bedrijven. En tien jaar later was het somberheid troef, vanwege de kredietcrisis.

Zelf besteden we onze tijd grotendeels aan het speuren naar veelbelovende bedrijven / aandelen, en aan het opvolgen ervan wanneer we ze eenmaal op de radar hebben. Maar wanneer het op de macro-economie aankomt kijken we graag naar de visie van professor Siegel.

Ongeveer een maand geleden steeg Prosus stevig in koers nadat het bedrijf aankondigde stapsgewijs aandelen Tencent te willen verkopen om met de opbrengst eigen aandelen Prosus in te kopen. Wij kunnen ons in deze financiële truc uitstekend vinden, ondanks dat wij Tencent zelf als erg aantrekkelijk gewaardeerd beoordelen.

De vijf nieuwe selecties voor het '5x5x5 Student Investment Fund' van de Amerikaanse Columbia Business School zijn bekend. Van vier van deze vijf geselecteerde aandelen zijn gedegen analyses beschikbaar waar we onderaan dit bericht naar verwijzen...

Graag willen we u wijzen op een uitstekende analyse van Buffett's investeringsvehikel Berkshire Hathaway (PDF-bestand).

Graag delen we een fraai opgemaakte analyse met u van de Amazon van China: JD.com. Deze analyse stelden we onlangs op voor Effect, het beleggersblad van de Vereniging van Effectenbezitters.* De analyse is hier te downloaden (PDF-bestand).

Wanneer wij beleggers spreken denken zij soms dat het waarderen van bedrijven een heel objectieve aangelegenheid is. Dat is ten dele het geval: van cruciaal belang zijn namelijk de subjectieve schattingen van enkele variabelen waar vervolgens objectief mee te rekenen valt. Een voorbeeld...

Graag delen we een fraai opgemaakte analyse met u van Royal Unibrew, de Deense brouwerijgroep. Deze analyse stelden we onlangs op voor Effect, het beleggersblad van de Vereniging van Effectenbezitters.* De analyse is hier te downloaden (PDF-bestand).

Het is een tijd geleden dat we voor het laatst schreven over het euro-experiment. Maar geenszins veronderstellen wij dat de fundamentele problemen rondom de euro opgelost zijn. Te weten: niet alle eurolanden hebben een soortgelijke economie, nationale correctieopties zijn opgeheven met het opgeven van de nationale valuta en tussen eurolanden is er maar weinig draagvlak voor het structureel overhevelen van geld.

In het verleden hebben we meermaals Rusland bezocht. Het is mede dankzij die bezoeken dat we nooit in Rusland hebben belegd. Maar in China wel.