Onze visie

Charlie Munger is zoals u waarschijnlijk wel bekend Buffett's briljante zakenpartner. Hij is inmiddels 95 jaar (!) en werd onlangs geïnterviewd door CNBC's verslaggever Becky Quick. Een heel scala aan onderwerpen kwam toen ter sprake.

De voormalige minister van Defensie van de Verenigde Staten Donald Rumsfeld stelde - vrij vertaald - eens het volgende: "Er bestaan 'bekende bekendheden', dit zijn de zaken die we weten. En er zijn 'bekende onbekenden' oftewel zaken waarvan we weten dat we ze niet weten. En dan zijn er nog 'onbekende onbekenden', zaken waarvan we niet weten dat we ze niet weten."

Graag wijzen we u deze week op een interessante, recente presentatie van 'superbelegger' Joel Greenblatt (deze video duurt circa 60 minuten).

Er ligt een klein cadeautje voor u klaar. Het gaat om een fraai opgemaakte analyse van Deere & Company, 's werelds grootste producent van land- en tuinbouwmachines. Deze analyse verscheen onlangs in Effect, het beleggersblad van de Vereniging van Effectenbezitters:

Afgelopen week vertelden we u dat we naar aanleiding van vele verzoeken van beleggers dan eindelijk zelf met een beleggingsfonds gestart zijn. Op dit bericht ontvingen we een flink aantal vragen, en bovendien een heel aantal felicitaties (waarvoor dank!).

Inmiddels alweer meer dan tien jaar lang informeren wij beleggers over onze value beleggen-filosofie en de praktische toepassing daarvan. En zoals ongetwijfeld bekend zijn we naar aanleiding van vragen van beleggers in de loop der jaren eveneens gestart met enkele ledenservices waarmee we nog dieper op de zaken ingaan.

De winsten van de bedrijven in de S&P 500 stegen afgelopen jaar met maar liefst 26%. Deze forse toename hangt deels samen met de lagere belastingtarieven voor bedrijven in de Verenigde Staten. Opgemerkt is wel dat het hierbij om een structurele verlaging gaat, niet een eenmalige maatregel.

Er ligt een klein cadeautje voor u klaar. Het gaat om een fraai opgemaakte analyse van Stef, de Europese marktleider in koellogistiek van levensmiddelen is. Deze analyse verscheen onlangs in Effect, het beleggersblad van de Vereniging van Effectenbezitters:

Dalen de benzineprijzen dan leidt dat bij menig automobilist tot tevredenheid.

Stunt een supermarkt met prijskortingen dan loopt het storm.

En zijn bij McDonald's de hamburgers in de aanbieding dan hangt menigeen de vlag uit.

Zijn aandelen goedkoper geworden? Dan trekken de gezichten van beleggers dikwijls wit weg en valt er in de media uitvoerig te lezen over het drama dat beleggers treft...

Waar de omstandigheden waar bedrijven in werkelijkheid mee te maken hebben veelal schommelen tussen vrij goed en niet zo goed prijzen beleggers aandelen - van dezelfde bedrijven (!) - alsof de omstandigheden zouden fluctueren tussen fantastisch en dramatisch. Scherpe koersdalingen, zoals ook de laatste tijd het geval, vormen een emotionele beproeving voor beleggers.