Siegel: zoveel kunnen beurzen omhoog dit jaar

Zelf houden we ons vooral bezig met individuele bedrijven en de aandelen ervan. Maar wanneer het de beurs in totaliteit aankomt kijken we graag naar de opinie van Jeremy Siegel (77). Siegel is emeritus professor in de economie en auteur van 'Stocks for the Long Run', een vuistdikke bestseller waarvan de inhoud al door de titel wordt verklapt.

In een recent interview stelt Siegel dat aandelenmarkten dit jaar 15% of meer omhoog kunnen wanneer de Amerikaanse centrale bank spoedig overgaat tot renteverlagingen. Zwakke economische cijfers of een verzwakkende arbeidsmarkt zouden daarvoor aanleiding kunnen zijn. Wanneer niet vrij vlot al tot renteverlagingen wordt overgegaan rekent Siegel op een stijging dit jaar van 5% tot 10%. Sinds begin dit jaar noteert de Dow Jones momenteel nipt in de plus.

Het fragment waarin Siegel zijn rendementsverwachtingen voor dit jaar uitspreekt is hier beschikbaar (dit fragment duurt circa 2 minuten).

Inflatie onder controle

Al vele maanden stelt de emeritus professor dat de Amerikaanse centrale bank beter terughoudend is - of stopt - met verdere renteverhogingen. Dit omdat de inflatie sowieso al neerwaarts tendeert.

Vorig jaar juni bereikte de inflatie in de Verenigde Staten met 9% nog het hoogste niveau in 41 jaar. Afgelopen maand blijkt dat officiële inflatiecijfer al te zijn gezakt tot 4,9%.

Volgens Siegel is de daadwerkelijke inflatie nog een stuk lager - ongeveer 2% - vanwege een sterke vertraging in sommige inflatiecomponenten (met name gerelateerd aan huisvesting). Het gevaar van aanhoudend hoge inflatie is volgens hem geweken. En bovendien is de impact van de recente bankenpaniek volgens Siegel te vergelijken met drie tot vier extra renteverhogingen.

Het fragment waarin Siegel aangeeft dat de werkelijke inflatie momenteel al stevig onder de gerapporteerde inflatie ligt is beschikbaar via deze link (dit fragment duurt circa 5 minuten).

Vanwege de sterk verhoogde rente - ter bestrijding van de hoge inflatie - dreigt de Amerikaanse economie in een recessie te belanden en dreigt de arbeidsmarkt te verzwakken. Om die nevenschade te beperken zal in de Verenigde Staten dit jaar begonnen worden met het verlagen van de rente, aldus Siegel. En Siegel verwacht hoe eerder dat het geval is, hoe gunstiger dit voor de beurzen uitpakt.