Bergen commentaar

Zelf hebben we al jarenlang een forse positie in Meta Platforms, voorheen Facebook. Het koersverloop van Meta kent diepe dalen en hoge pieken.

Dat beleggers zich soms door de sterke dalingen bij Meta in de war laten brengen, schreven we eerder al, zoals in dit artikel van 5 februari 2022:

En eveneens in dit bericht van 12 november 2022.

Nooit eerder ontvingen we zoveel commentaar op een van onze beleggingen als op onze positie in Meta in 2022. Sommige beleggers dachten zelfs dat Meta failliet zou gaan. In werkelijkheid had Meta - ook toen - geld te over en maakte het ieder kwartaal miljardenwinsten.

Maar weinig aandelen met een beurswaarde in de buurt van die van Meta presteerden de afgelopen twee jaar beter dan Meta zelf. Ontvangen we weer eens bergen commentaar over een bepaald aandeel, dan laten we het u weten...

Kwartaalcijfers

Afgelopen week maakte Meta opnieuw zeer sterke kwartaalcijfers bekend. De omzet steeg met 21%, wat voor een bedrijf van deze omvang een knappe prestatie is.

De hogere omzet is terug te voeren op drie factoren. Ten eerste steeg het aantal dagelijkse gebruikers van Meta's 'family of apps' (o.a. Instagram en WhatsApp) met 5% tot 3,35 miljard. Dat is een ongekend aantal, wetende dat er wereldwijd 6 miljard personen van 15 jaar en ouder zijn. Meta bereikt er dagelijks meer dan de helft van.

Ten tweede wist Meta de gebruikers meer advertenties voor te schotelen: 'Ad impressions delivered' steeg met 6%. En ten derde waren adverteerders bereid per advertentie gemiddeld 14% meer te betalen dan een jaar eerder.

De kosten namen slechts met 5% toe, fors minder dan de omzetgroei. Alles tezamen steeg de winst per aandeel afgelopen kwartaal met maar liefst 50%, tot US $8,02 (aanzienlijk beter dan de US $6,68 die door analisten was voorzien).

Beleggers maken zich soms zorgen over de toenemende uitgaven bij Meta, met name in kunstmatige intelligentie. Die zorgen delen we zelf vrijwel niet: als percentage van de omzet dalen de kosten bij Meta juist, wat ook de forse winststijging verklaart.

De beurskoers van Meta bedraagt US $687. Voor dit jaar rekenen analisten op een winst per aandeel van US $25,23. Deze raming zal overigens waarschijnlijk nog verder worden opgeschroefd, aangezien analisten het afgelopen kwartaal (veel) te conservatief waren.

In termen van koers/winst-verhouding is Meta ongeveer gelijk gewaardeerd aan de S&P 500. Maar Meta groeit veel harder en is een veel beter dan gemiddeld bedrijf. Dat maakt dat we Meta zelf onverminderd als een koopje zien.

DISCLOSURE: Voor eigen rekening bezitten we aandelen Meta Platforms.