Columns

Wanneer wij beleggers spreken denken zij soms dat het waarderen van bedrijven een heel objectieve aangelegenheid is. Dat is ten dele het geval: van cruciaal belang zijn namelijk de subjectieve schattingen van enkele variabelen waar vervolgens objectief mee te rekenen valt. Een voorbeeld...

Graag delen we een fraai opgemaakte analyse met u van Royal Unibrew, de Deense brouwerijgroep. Deze analyse stelden we onlangs op voor Effect, het beleggersblad van de Vereniging van Effectenbezitters.* De analyse is hier te downloaden (PDF-bestand).

Het is een tijd geleden dat we voor het laatst schreven over het euro-experiment. Maar geenszins veronderstellen wij dat de fundamentele problemen rondom de euro opgelost zijn. Te weten: niet alle eurolanden hebben een soortgelijke economie, nationale correctieopties zijn opgeheven met het opgeven van de nationale valuta en tussen eurolanden is er maar weinig draagvlak voor het structureel overhevelen van geld.

In het verleden hebben we meermaals Rusland bezocht. Het is mede dankzij die bezoeken dat we nooit in Rusland hebben belegd. Maar in China wel.

Een korte quiz van Warren Buffett (vrij vertaald uit zijn aandeelhoudersbrief over het jaar 1997*):

Beurzen tenderen op termijn opwaarts - verklaard door de waardecreatie waarvan bij de onderliggende bedrijven gemiddeld sprake is - maar laten zich op de korte termijn niet voorspellen.

Zoals u ongetwijfeld bekend staan de aandelenmarkten stevig onder druk.

Heel wat bedrijven waarin we zelf beleggen - zoals Alphabet (het moederbedrijf van Google) - kampen met een luxeprobleem: een overschot aan geld en inkomsten. De koers van Alphabet is dit jaar stevig gedaald maar toch verdient Alphabet onderliggend wel degelijk iedere dag geld, of de beurzen nu stijgen, dalen of gesloten zijn zoals in het weekend.

Graag delen we een fraai opgemaakte analyse met u van Five Below, de Action van de Verenigde Staten. Deze analyse stelden we onlangs op voor Effect, het beleggersblad van de Vereniging van Effectenbezitters.* De analyse is hier te downloaden (PDF-bestand).

Vandaag - zaterdag 30 april - is vanaf 15:45 uur Nederlandse tijd de aandeelhoudersvergadering van Berkshire Hathaway te volgen via een livestream die door vele miljoenen mensen wereldwijd bekeken zal worden.