Columns

De vertaling van het Engelse woord 'moat' is gracht. Een gracht of slotgracht - al dan niet gevuld met water - beschermde kastelen in vroeger tijden tegen aanvallen van buiten.

Een aandelenindex bestaat doorgaans uit een mix van goede, middelmatige en slechte bedrijven. Als belegger bent u echter vrij hier zelf een keuze uit te maken en te focussen op de goede bedrijven. Dit zijn bedrijven die beschikken over duurzame competitieve voordelen en daardoor jaar in jaar uit bovengemiddeld winstgevend kunnen zijn.

Emoties - in de basis gaat het om angst en hebzucht - zetten beleggers voortdurend op het verkeerde been. Hierdoor betalen beleggers voor sommige aandelen een te hoge prijs met als consequentie een lager dan gemiddeld toekomstig rendement. Het omgekeerde gebeurt uiteraard ook en daarbij gaat het dan om de zogeheten value-aandelen.

Wanneer een bedrijf winst maakt kan die winst in essentie op vier manieren worden aangewend. Eerste optie is in het bedrijf herinvesteren, bijvoorbeeld om in geografisch opzicht uit te breiden.

Zoals u waarschijnlijk wel weet publiceren we maandelijks analyses van een drietal value-aandelen voor onze aandelenanalyseservice ValueSelections. Een heel enkele keer maken we een van die analyses ook voor niet-leden openbaar, zo ook deze week.

Afgelopen maandag stond het programma Squawk Box van de Amerikaanse nieuwszender CNBC geheel in het teken van Warren Buffett. Via deze link hieronder is deze uitzending, in een behoorlijk aantal korte videofragmenten opgeknipt, te bekijken.

Volgens Warren Buffett ben je als belegger uiteindelijk veel beter af met het kopen van aandelen van fantastische bedrijven voor een redelijke prijs dan door aandelen te kopen van redelijke bedrijven voor een fantastische prijs.

Onder value-beleggers is het eigenlijk nauwelijks een punt van discussie: een aandeel aantrekkelijk geacht op een koers van EUR 80,- wordt des te aantrekkelijker geacht op een koers van EUR 50,-. Het bijkopen van aandelen zou in lijn met de value-filosofie zijn en overwogen moeten worden.

Zoals u weet zijn wij groot voorstander van het beleggen in waardeaandelen. Als groep beschouwd rendeert dit type aandelen bovengemiddeld en dat leidt tot heel grote verschillen op termijn.

Graag wijs ik u op een interessante video... Warren Buffett en Microsoft-oprichter Bill Gates bezochten afgelopen week namelijk Columbia Business School in New York. Daar gaven zij antwoord op veel interessante, heel uiteenlopende vragen die studenten aan hen stelden.