Columns

Zoals u waarschijnlijk wel weet publiceren we maandelijks analyses van een drietal value-aandelen voor onze aandelenanalyseservice ValueSelections. Een enkele keer maken we een van die analyses ook voor niet-leden openbaar, zo ook deze week.

Wie onze resultaten bekijkt denkt misschien dat al onze beleggingen uiteindelijk wel een succes worden. Dat is echter niet het geval...

Het is u ongetwijfeld bekend: bij de huidige renteniveaus daalt de koopkracht van spaargeld ieder jaar een beetje.

Ook met obligaties valt tegenwoordig nog amper te verdienen. Sterker, heel wat obligatiebeleggingen garanderen u op de huidige koersniveaus een negatief rendement. Verlies dus.

Vanwege zijn 'gouden jubileum' - Warren Buffett staat inmiddels alweer 50 jaar aan het roer van Berkshire Hathaway - schreef Buffett dit jaar een speciale editie van zijn aandeelhoudersbrief.

"Afgelopen jaar was onze strijd tegen armoede succesvol. Om precies te zijn, aan het eind van het jaar waren we US $ 12.304.060,- minder arm."

Dit zijn de woorden waarmee Warren Buffett zijn aandeelhoudersbrief van vijftig jaar geleden begon.

Naast Warren Buffett behoort ook 'superbelegger' Joel Greenblatt tot onze voorbeelden.

Greenblatt (1957), adjunct professor aan de Columbia Business School, is zoals u misschien wel weet - we hebben het immers wel vaker over hem - een van de meest succesvolle value-beleggers allertijden. Met zijn investeringsfonds Gotham Capital behaalde hij tussen 1985 en 1995 een gemiddeld jaarlijks rendement van 34% (na aftrek van alle kosten).

Misschien bezoekt u zelf wel eens een beleggingssymposium. In dat geval kent u het profiel van de gemiddelde belegger wel: autochtoon, man en vaak al een beetje op leeftijd.

Jongeren vindt men er niet.

Dat verbaast ook niet: ze hebben nauwelijks een cent te makken.

Nee, Zwitserland voerde de euro nooit echt in.

Maar toen de eurocrisis een paar jaar geleden weer eens oplaaide begon menig Griek zich (terecht overigens!) af te vragen of hun land wel deel zou blijven uitmaken van de euro. Menig Griek, vooral de meer vermogende, zette zijn spaargeld op een rekening in het mooie Alpenland.

Na een tijd van relatieve rust dreigt opnieuw het risico van een Grexit. Die term, een samenvoegsel van 'Griekenland' en 'exit', verwijst naar een eventueel vertrek van Griekenland uit het eurogebied.

Nee, niet ieder aandeel waarin we zelf beleggen wordt uiteindelijk een succes. En evenmin rendeert een gespreide portefeuille met value-aandelen ieder jaar per definitie beter dan de markt.

Maar is uw beleggingshorizon voldoende lang (vijf jaar of meer volstaat doorgaans) en raakt u niet meteen in paniek wanneer de aandelenmarkt een tijdlang zuidwaarts gaat? Dan is er nauwelijks een lucratievere beleggingsstrategie denkbaar dan value-beleggen!